4月21日，2022年公募基金一季報進入發布募集期。今日(4月21日)廣發基金、華夏基金、鵬華基金、交銀施羅德基金、招商基金、嘉實基金、建信基金、華安基金等旗下產品接連公布2022年首個季報。由此，相關明星基金經理們的一季度投資動向浮出水面，例如廣發基金劉格菘、華夏基金林晶、嘉實基金歸凱、交銀施羅德基金楊金金等。
廣發基金劉格菘：看好高端制造業觀點不變
根據基金一季報顯示，劉格菘所管的廣發小盤成長一季度末股票市值占基金資產凈值比例為94.88%，相比去年年末的92.27%，股票倉位上升了2.61個百分點。
從廣發小盤成長一季度前十大重倉股來看，相較上季度末并沒有較大變化，只進行了權重的增減。目前，該基金前十大重倉股分別是圣邦股份、晶澳科技、隆基股份、龍佰集團、小康股份、康泰生物、億緯鋰能、錦浪科技、健帆生物、普利特。
其中，一季度劉格菘增持力度大的是錦浪科技，而錦浪科技、普利特也新進廣發小盤成長前十大重倉股;對于圣邦科技、隆基股份等個股有小幅減持，京東方A、高德紅外2只個股退出前十大重倉股名單。
劉格菘在廣發中小盤成長2022年一季報中寫道，2022年一季度，受多重利空的影響，A股市場劇烈波動。隨著一季度金融委會議的召開，市場出現了明顯的底部特征。從中長期的角度看，我們對未來的資本市場并不悲觀。一季度的市場下跌是多重利空因素疊加下的反應，充分反映了大部分的利空預期。從產業發展以及中長期投資的角度思考，當前A股市場具備投資價值的行業非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。
從企業盈利周期的角度看，我們認為以光伏行業為代表的中國比較優勢制造業將會在三季度進入為期三年的確定性比較強的高速成長階段，部分一體化龍頭公司的新技術光伏電池陸續投產，產業鏈短板問題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來行業高速成長的基礎。從性價比角度看，經過一季度的調整，很多行業的估值水平回到了2018年底的位置，我們判斷市場從二季度開始或將迎來結構性行情。
我們堅定看好高端制造業的觀點不變。過去十年，中國的制造業產品復雜程度不斷提升，產業鏈聚集效應也在持續顯現。除勞動力成本較低外，工程師數量眾多、產業體系的完備性均是中國制造業的競爭優勢，意味著制造業在創新能力、綜合成本、組織能力、響應能力具有綜合性的比較優勢，這種體系性的優勢一旦建立就很難被顛覆，因此，具備“全球比較優勢”的中國制造業會不斷拓寬自身的護城河。
華夏基金林晶：增持有色金屬
2022年一季度，華夏基金林晶所管的華夏紅利混合保持適中的股票倉位，降低了需求增速下行的消費、利潤率承壓的中游制造的配置比例，增加了價格上行的有色金屬的配置比例，對于景氣度持續較好的新能源車、光伏、軍工行業維持了較高的配置比例。
截至報告期末，華夏紅利混合前十大重倉股分別是寧德時代、璞泰來、東方財富、中航光電、福斯特、廣發證券、先導智能、通威股份、航發動力、恩捷股份。其中，璞泰來、東方財富、福斯特、航發動力、恩捷股份相較上季度末均有所增持。
在華夏紅利混合最新季報中，基金經理林晶表示，2022年一季度，從股票市場表現上看，以煤炭、有色、石油石化為代表的能源原材料漲幅領先，而消費需求偏弱的消費電子、家電、食品飲料、汽車、傳媒跌幅較大;穩增長線索下國企地產、銀行等表現也相對較好。在一季度，本基金保持適中的股票倉位，降低了需求增速下行的消費、利潤率承壓的中游制造的配置比例，增加了價格上行的有色金屬的配置比例，對于景氣度持續較好的新能源車、光伏、軍工行業維持了較高的配置比例。
嘉實基金歸凱：消費持倉略微增加，醫藥持倉降低
據悉，嘉實基金歸凱所管理嘉實新興產業基金配置一季度本基金持倉結構變化不大，略微增加了消費、降低了醫藥持倉，目前該基金大類板塊占比依次為科技、制造、醫藥、消費。
2022年一季度末，嘉實新興產業前十大重倉股分別是國瓷材料、中科創達、華測檢測、圣邦股份、邁瑞醫療、廣聯達、安井食品、科沃斯、匯川技術、泛微網絡。其中，消費板塊中的安井食品、科沃斯以及信息技術板塊中的泛微網絡新進其前十大重倉股，深信服、通策醫療、巨星科技退出前十大重倉股。
在季報中，歸凱表示，多重因素影響，A股市場迎來了2016年以來表現最差的第一季度，其中上證綜指下跌10.65%，創業板指下跌19.96%，而目前全A估值區間，已經接近2018年12月和2012年底的兩個熊市周期底部的位置。從板塊角度看受益于能源價格上升的煤炭、受益于穩增長預期下的房地產以及金融成為年初以來表現最好的板塊;而受損于消費低迷的包括電子、汽車、食品飲料以及市場風險偏好影響較大的軍工在年初以來表現最差。
“嘉實新興產業基金重點聚焦在符合長期國內經濟結構調整以及產業轉型升級方向上的優勢成長企業，因此對于偏短期的主題或者長期不確定的方向我們一直保持謹慎態度。雖然短期基金表現有壓力，但仍然相信時間能證明優秀企業的價值?！睔w凱表示。
交銀施羅德基金楊金金：布局資源類股票
具體來看，交銀施羅德基金楊金金管理的交銀趨勢混合，一季度末股票市值占基金資產凈值比例為71%，相比去年年末的75.98%，股票倉位小幅下滑了4.59個百分點。
前十大重倉股分別為：明泰鋁業、潤豐股份、鄭煤機、移為通信、易德龍、山東黃金、國機精工、馳宏鋅鍺、銀泰黃金、浙能電力，每只個股持股占比均在“1%-3%”上下。對于2021年四季報數據顯示，鄭煤機、移為通信、山東黃金、馳宏鋅鍺、銀泰黃金等為新進前十大重倉股，對明泰鋁業等也進行加倉，顯示出布局較多資源類股票。
在交銀趨勢混合基金一季報中，楊金金寫道，展望2022年二季度，市場方向主要集中在兩個方向：一方面，隨著經濟下行壓力加大，政策端放松的預期空前強烈，板塊輪動效應下，資金有強烈的從高位的機構重倉板塊向低估值、低關注度的傳統大盤價值切換的預期，如地產、基建以及周期等。
另一方面，一季度基本面和股價的泥沙俱下，使得大部分公司都到了估值具備價格優勢的位置。即使對未來經濟最悲觀的假設，我們還是能在其中找到5%-10%的機會，有自身結構性行業景氣和個體邏輯仍能實現成長，而越是大環境不佳，成長就愈發稀缺，兌現后也能獲得較好的收益。正如2013-2014年、2018年經濟下行期，仍有諸多個股成長股的投資機會。
對該基金來說，其會適度參與前者，對沖宏觀經濟波動風險及控制回撤。同時也會將主要精力放在尋找能夠穿越宏觀經濟和市場牛熊的個股成長股。一季度的市場整體性回調，為在合適的估值水平下去選股，提供了較好的土壤。中長期來看，追求卓越的企業家精神和具備進化能力的企業組織，才是企業成長的核心動力，大環境的波動往往為企業的成長和選股介入創造更好的機會。
