新年伊始，銀行股2021年度業績預告的持續預喜大超預期，銀行業成為新年全市場行業ETF場內漲幅第一大行業。1月13日，滬深兩市回調，中證銀行指數逆市收紅，常熟銀行大漲3.75%，青島銀行、江蘇銀行分別上漲2.75%、2%。同日，A股規模最大、流動性最佳銀行ETF(512800)收漲0.08%，日成交額5.96億元。行情數據顯示，銀行ETF(512800)當日獲資金凈申購超9000萬元，已連續第2日獲資金凈流入，兩日累計流入金額近2億元。
北向資金、外資、主力資金均持續加碼“低估+成長”的銀行股。1月12日，銀行板塊再獲北向資金凈買入17.76億元，高居全市場第二，近一周凈買入額超53億元，高居全市場第一。港交所數據顯示，1月7日，瑞銀集團加倉了近1億港元招商銀行H股。1月5日，摩根大通集團加倉了7.21億港元招商銀行H股。主力資金也同步大舉增持銀行股，截至1月13日收盤，銀行板塊單日再獲主力資金凈流入16.90億元，在31個申萬一級行業中高居第一。
近日來，銀行股業績預告或快報密集披露，大超預期。目前，在已發布業績快報/預告的7家銀行中，6家利潤增速超20%，撥備覆蓋率、不良率等關鍵指標均有所改善。興業銀行2021年凈利潤同比預增24.1%，同比增速創近9年來新高。蘇農銀行凈利潤同比預增20.7%，增幅創近10年新高。成都銀行2021年凈利潤同比預增18%~25%。中信銀行凈利潤同比預增13.60%，平安銀行2021年凈利潤同比預增25.6%。1月11日，江蘇銀行、常熟銀行相繼發布業績快報，江蘇銀行2021年實現凈利潤196.94億元，同比增長30.72%，凈利增幅領跑上市銀行，且創出近10年最高紀錄;常熟銀行2021年實現凈利潤21.84億元，同比增長21.13%。銀行股業績大放異彩，強勢提振銀行板塊信心。
海通國際表示，部分A股上市銀行發布業績快報。其中興業銀行和蘇農銀行公布數據較為詳盡，都呈現出“利潤加速+不良下降+撥備提高+貸款占比提高”的良好態勢，整個行業將呈現業績向好態勢，而不僅僅是個別公司。
截至1月12日，銀行ETF(512800)最新基金規模達100.23億元，穩居國內規模第一大銀行指數ETF，也再度躋身“百億俱樂部”。當日銀行ETF(512800)融資買入額3618萬元，融資余額8.40億元，杠桿資金持續位居高位。1月12日，銀行ETF(512800)場內成交額5.19億元，為當日流動性最佳銀行類ETF。
銀行ETF(512800)跟蹤中證銀行指數，包含40只上市銀行股，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高。截至1月13日收盤，銀行ETF(512800)開年漲幅4.33%，跑贏A股所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%。
伴隨銀行股業績持續大超預期，板塊估值修復預期持續增強。Wind數據顯示，截至1月13日，中證銀行指數市盈率5.47倍，市凈率為0.65倍，指數市凈率低于2013年上市以來近98%的時間，且股息率近5%。Wind數據統計近10年歷史數據發現，銀行板塊整體市凈率越低，對應未來1年收益概率，預期收益率空間持續抬升。
華泰證券表示，復盤歷史，銀行板塊在1月往往可獲得相對上證指數的超額收益，主要得益于業績釋放、政策催化和資金加配三方面驅動。預計2021年上市銀行基本面有望持續向好，利潤增速達到12.9%。站在當前時點，在銀行基本面持續向好、政策更加主動有為、資金風格切換至低估值板塊的背景下，堅定看好銀行板塊修復行情。
新財富策略第一名、海通證券荀玉根認為，2022年大盤與價值風格將占優。歲末年初行情中結構會更加均衡，重點關注低估的大金融、高景氣的硬科技等，當前地產政策面已經出現積極變化，銀行地產有望迎來估值修復機會。
