12月21日，北交所上市公司蘇軸股份(430418.BJ)于近日發布了關于接待機構投資者調研情況的公告。
公告顯示，蘇州軸承廠股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2021年12月16日接待了18家機構的調研，分別是，中國國際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、尚誠投資管理有限公司、源乘投資管理有限公司、深圳市恒健遠志投資合伙企業(有限合伙)、上海合撰資產管理有限公司、中融信托資產管理有限公司、淳厚基金管理有限公司等。
調研的主要問題及公司回復概要如下：
問題一：2021年1-9月收入迅猛，累計增長38%，請問有哪些原因?是否和疫情復工復產相關?
回答：2021年1-9月收入中，70%來源于汽車行業。受疫情影響，今年汽車領域復工復產，呈現恢復性增長，公司部分新項目也實現量產，并保持較高增長。公司未來將積極拓展工業自動化、軌道交通、工業機器人、農業機械、裝備行業等領域。
問題二：軸承廠商的細分賽道的競爭情況以及市場的壁壘是什么?
回答：軸承行業在國內較為分散，公司具有完善的客戶結構，其中包括世界500強的汽車零部件企業，海外收入占比達到40%以上，在公司的發展歷程中，堅持走“專精特新”的發展道路，通過技術積累提高產品質量，獲得眾多客戶的認可。同時在行業內具有良好的口碑和品牌影響力，在滾針軸承細分領域具有優勢。軸承行業的瓶頸在于基礎理論研究方面。
問題三：汽車領域收入占總收入的占比如何?其中新能源汽車和燃油車各占多少比例?技術上有什么區別?募投項目要做電動車和混動車的?四季度的單季度的收入?
回答：汽車領域的收入占總收入的70%以上，其中燃油車收入占比大于新能源汽車。在新能源汽車領域，公司與博世、博格華納、上汽、華域汽車等客戶存在正向研發及合作。傳統燃油車與新能源汽車在技術上存在差異，主要差異在動力總成方面。但在轉向和剎車系統的軸承上，新能源汽車與傳統燃油車軸承基本通用。2021年第四季度收入預計與第三季度基本持平。根據客戶預測和新項目情況來看，預計2022年收入相比2021年會有所增加。
問題四：2017-2020年，公司毛利率出現下降趨勢是由哪些原因導致的?
回答：毛利率在過去出現下降趨勢是由于會計準則調整、原材料價格上漲和人工成本增加共同導致。會計準則方面，從2020年開始銷售費用中的合同履約成本計入產品成本，拉低毛利率。原材料方面，2020年下半年開始，鋼材價格上漲并且持續高位運行，再加上人工成本增加等因素，而公司在客戶端的議價能力相對較弱，導致毛利率下降。但在同行業中，與同行業可比公司比較，公司核心產品毛利率相對穩定。
問題五：公司如何提高當前產能?早期資料顯示公司產能為18000萬套軸承，當前募投項目為4400萬套軸承產能，是否對應軸承產能提高20%?
回答：公司老廠區通過提高自動化、數字化改進、增加人員等來提高產能。公司現有募投項目4400萬套軸承產能將應用于新廠區，但不完全依賴于新廠區的產能。
問題六：全球的市場份額集中于頭部企業，如：舍弗勒和NSK。目前軸承行業較為分散，有哪些原因?未來靠那些驅動力來拓展市場份額?
回答：當前國內軸承企業數量多，規模較小，軸承市場份額較為分散，集中度低，國內企業將在未來逐步整合。國內軸承企業的擴展來源于實施產業基礎再造工程，夯實高級化產業基礎能力;打好產業鏈現代化攻堅戰，打造具有穩定性和競爭力的產業鏈供應鏈。蘇軸股份堅持“專精特新”道路，深耕于滾針軸承領域，致力于成為國際優秀的滾針軸承企業。
問題七：公司有哪些鋼材供應商?
回答：公司鋼材供應商是根據客戶需求選擇的。國內主要供應商有寶鋼、東北特鋼等。海外供應商來自于德國和日本，隨著我國冶煉技術的成熟，國產化鋼材占比逐步提高。如果客戶出現指定海外供應商，我們將進行定向采購，采購過程中無壁壘，原材料和設備均不需要從美國進口。
問題八：匯率波動對公司的利潤率有哪些影響?當前收入超過40%的來自海外。海外定價的方式?合同是否是開口合同，當原材料成本上升時，是否給下游客戶調價?
回答：公司主要收入來源于汽車零部件企業，對成本的控制較為嚴格。公司與客戶簽訂的合同中，會有部分客戶涉及匯率波動的條款。當匯率波動超過一定額度時，公司有調價權，整體來看匯率影響還是在可控范圍。公司與客戶簽訂的合同有多種形式，包括DDP、FOB、CIF、EXW等。當原材料成本上升時，會向下游客戶提出調價。
問題九：針對美國客戶，加征關稅的部分，公司如何處理?
回答：公司對加征的關稅處理方法根據客戶的不同，處理方式也有所不同。2020年6月之后，加征關稅的部分由客戶承擔一部分。
問題十：根據公司的所有制結構，實際控制人為蘇州國資委，公司的人事任命上，是否由國資委指定?
回答：公司2022年將會有管理層換屆，公司主要換屆人選由創元科技提名并經董事會或股東大會審議，基于充分競爭和企業發展為主，在人事任命上給予企業較大的自主權，國資委滲透較少。
