11月5日,讀書郎教育控股有限公司再次向港交所主板提交上市申請,中信建投國際和MACQUARIE為其聯席保薦人。
招股書顯示,公司是中國的智能學習設備服務供應商,專注于為中國的中小學生、家長及學校教師設計、開發、制造和銷售各種嵌入全面數字化教輔資源的智能學習設備。
根據弗若斯特沙利文報告,于2020年,按總零售市值計,公司在中國的智能學習設備服務供應商中排名第二,而按總設備出貨量計,公司在中國的智能學習設備服務供應商中排名第五。
于往績記錄期間,來自銷售學生個人平板的收入構成公司總收入的大部分。2018、2019、2020年以及2021年前5月,公司收入6.32億元(人民幣,下同)、6.7億元、7.34億元和3.15億元;凈利潤分別為2682.2萬元、6943.5萬元、9201.3萬元和2099.4萬元。
值得注意的是,公司線下經銷網絡主要包括獨立第三方經銷商控制的銷售點,公司的經營業績在很大程度上受制于該等銷售點的表現。
上述期間,公司分別擁有54名、59名、86名及100名第三方線下經銷商,分別控制2865個、2905個、3386個及3893個銷售點;源自該等線下經銷商的收入分別占總收入的約93.8%、91.7%、85.0%及83.4%。截至最后實際可行日期,公司維持122名第三方線下經銷商,他們一共運營4192個銷售點。
除此之外,公司面臨激烈競爭,此可能會將學生分流至公司的競爭對手,導致定價壓力及失去市場份額,并大幅減少公司的經營業績。而公司未必能成功推出及推廣新產品、將公司的產品組合多元化及開發優質數字化教輔資源。