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華天科技(002185)、通富微電(002156)、長電科技(600584)是國內芯片三大封測巨頭，如果進行一場實力比拼，究竟誰技術最強、最能賺錢？又是誰墊底？
覆巢之下，安有完卵，行業的衰退牽引著微觀個體的榮枯，華天科技在周期下行期陷入了營收停滯、盈利大減的瓶頸。
綜合來看，華天科技2022年營收、凈利潤雙雙下降，通富微電增收不增利，只有長電科技是唯一一家連續三年保持著增收、凈利潤雙增加的企業，同行難以望其項背。
從盈利能力來看，華天科技毛利率也下滑明顯，不過仍舊具有一定的比較優勢。2022年，華天科技集成電路的毛利率為17.26%，同比下降了7.80%。
拉長周期對比封測封測三巨頭的盈利實力，華天科技翻身逆襲，營收規模最低但毛利率遙遙領先，比通富微電和長電科技高出一檔，而通富微電近年來掉隊嚴重，不幸墊底，長期以來凈利率、毛利率慘遭華天科技碾壓。
后摩爾時代，先進封裝屬于必然選擇。前景看似一片沃野，但是業務變遷的邏輯，已經從底層昭示了封測巨頭的尷尬困境。
從傳統封裝轉變到先進封裝，傳統上前段晶圓制造工藝與后段封裝工藝的界線逐漸模糊，因此晶圓廠在技術方面更占優勢，而華天科技、通富微電等封測巨頭則處于不利地位。
