成也新冠，敗也新冠！在新冠疫情大流行的第二年即2021年初登陸深交所創業板的易瑞生物，受盡新冠疫情帶來的機遇，上市當年盈利暴漲261.38%至2.37億元；如今，新冠疫情潮褪去，易瑞生物2022年業績隨即暴跌六成，今年一季度更是虧損將近3000萬元。
(相關資料圖)
新冠疫情潮褪去
上市次年業績暴跌
新冠潮褪去誰在“裸泳”？在新冠疫情三年期間，不少A股公司業績受益于抗原檢測、相關藥品。如今，新冠疫情潮褪去，曾經大受抗原檢測“紅利”的易瑞生物業績出現了暴跌。
易瑞生物2022年度報告顯示，報告期內，營收6.87億元同比增長14.95%，歸母凈利潤0.83億元同比下滑64.92%，歸母扣非凈利潤0.65億元同比下滑69.36%。
對于盈利的暴跌，易瑞生物曾在業績預告中表示，報告期內，全球疫情防控趨穩，公司新冠類業務收入增長的同時，常規POCT 業務及食安快檢業務訂單、收入保持增長。但因公司實施股權激勵計劃計提股份支付費用；且全球新冠抗原檢測產品銷售單價下降，公司新冠類產品毛利下滑較大，對公司 2022 年度利潤有較大影響。
公開資料顯示，作為快速檢測企業，易瑞生物的檢測領域包括食品安全領域、體外診斷領域、動物診斷領。其中，體外診斷快速檢測（POCT）依托膠體金平臺、彩色微球平臺、熒光平臺、質控品平臺等幾大技術平臺，構建了毒品檢測、甲狀腺功能檢測、心腦血管疾病檢測、炎癥檢測、呼吸道檢測、血液篩查、腸道檢測、熱帶病檢測等系列產品線。
上述報告顯示，報告期內，易瑞生物實現體外診斷快速檢測（POCT）業務收入 49,944.16 萬元（約4.99億元），除去呼吸道傳染病類業務收入外，常規業務收入為 1,275.13 萬元（約0.13億元），即2022年期間，易瑞生物的呼吸道傳染病類業務收入約為4.87億元，營收占比為70.89%。即去年全年，呼吸道傳染病類業務依然是營收的主要來源。
易瑞生物也表示，2022 年，各國進一步優化呼吸道傳染病防治策略，尤其是國內相關政策變化帶來抗原檢測需求大增，公司服務于國內外呼吸道傳染病防治的需要，呼吸道傳染病相關抗原檢測產品供應大幅增長。
不過，從毛利率來看，去年全年，體外診斷業務的毛利率為52.44%同比下滑18.91%；從細分產品來看，按照檢測試劑來分，體外診斷檢測-半成品的毛利率為59.81%同比下滑11.99%；體外診斷檢測-產成品的毛利率為44.06%。該兩者的營收分別為2.82億元、2.05億元，其中體外診斷檢測 -半成品的營收同比下滑30.83%。
值得注意的是，上述暴跌的業績，為易瑞生物上市后第二份年報，即上市次年業績大變臉。曾在2021年，易瑞生物依靠新冠檢測盈利大增將近三倍，如其在業績預告中所言，2021 年上半年，全球疫情反復，德國、英國等部分歐洲國家推行家庭自測，海外市場對新冠抗原自測試劑的需求大增；第四季度，受奧密克戎等變異毒株高傳播性的影響，全球疫情防控升級，海外抗原檢測市場需求再次增長。憑借技術與質控優勢，公司新冠抗原檢測試劑半成品及配套解決方案的訂單、收入隨之增長，促使 2021 年業績大幅增長。
如今，新冠疫情的潮水褪去，對易瑞生物的影響可不僅僅體現在2022年度。從2023年度來看，易瑞生物營收、凈利潤雙雙暴跌，其中營收同比下滑79.35%、歸母凈利潤同比轉虧，虧損0.28億元；歸母扣非凈利潤轉虧0.30億元。
值得一提的是，從去年下半年開始，易瑞生物轉入虧損通道。數據顯示，2022年全年四季度，易瑞生物的歸母凈利潤分別為1.14億元、0.37億元、-0.03億元、-0.65億元，歸母扣非凈利潤分別為1.08億元、0.35億元、-0.10億元、-0.68億元。
新增長空間何在？
多位股東紛紛減持
如前述所言，易瑞生物的營收來源不止于體外診斷領域，也不止于呼吸道傳染病類業務，還包括食品快速檢測業務、動物疫病檢測。
不過，從2022年度來看，食品快速檢測業務的營收占比不足三成；與此同時，動物疫病檢測為2022年度的新增業務，僅錄得不足300萬元的營收，營收占比僅有0.37%。
從毛利率來看，食品快速檢測業務、動物疫病檢測的毛利率均遠遠高于體外診斷業務的毛利率，分別為67.00%、92.71%。然而，遺憾的是，目前該兩個業務的營收占比尚且遠遠無法撼動體外診斷領域的營收占比地位。
另外，需要注意的是，從2022年度的報告來看，易瑞生物的客戶集中度比較高。數據顯示，報告期內，前五名客戶合計銷售金額高達4.24億元，前五名客戶合計銷售金額占年度銷售總額比例高達61.70%。
那么，鑒于新冠潮的褪去，未來，易瑞生物的增長空間又在哪里？
從行業前景來看，根據市場調研在線網發布的2023-2029年中國食品安全檢測儀器行業市場競爭態勢及發展趨向分析報告分析，中國食品安全檢測儀器行業市場規模在2018年達到了285.2億元，同比增長了11.9%，在2017年的基礎上增長了42.1%。同時，這一行業的市場規模在2019年進一步增長，達到了326.7億元，同比增長14.1%。預計到2023年，中國食品安全檢測儀器行業市場規模將達到527.1億元，同比增長13.2%，在2018年的基礎上增長了83.3%。該行業的市場規模在2023年將達到歷史新高。
另外，易瑞生物上述報告提及，艾瑞咨詢研究報告顯示，2020 年我國動物診斷市場規模約為 78 億元人民幣，并以 8.8%的年復合增長率增長，至2025 年國內動物診斷市場規模將達到的 131 億元。
前景看似美好，那么，對于賽道中的一員易瑞生物而言，其中動物診斷業務才作為去年的新增營收來源，想要爭奪其中的市場，并且作為營收重要來源，還需狠下功夫。
那么，從股東的角度，易瑞生物能否另覓業績增長的新航線？信心又如何？
筆者留意到，去年五月份開始至今，易瑞生物多名股東紛紛減持。其中，寧波梅山保稅港區紅杉智盛股權投資合伙企業(有限合伙)先后四次減持，累計減持約893.34萬股；年薪逾30萬元的董事、副總經理付輝從去年5月份開始至今，先后八次減持，累計減持約523.31萬股；前十大股東之一林季敏于去年12月初減持了近200萬股。
另外，今年2月份，易瑞生物披露了關于特定股東減持股份預披露公告，顯示，持有公司股份 12,197,923 股（占公司總股本比例 3.04%）的股東盧和華計劃自本公告披露之日起 3 個交易日后的 6 個月內以集中競價方式或大宗交易方式減持，合計減持公司股份不超過 3,049,480 股（占公司總股本比例 0.76%）。
或受業績暴跌以及一季度虧損影響，4月26日盤中，易瑞生物股價一度大跌8.88%。
（圖片來源：巨潮資訊網）
