文|和訊財經 權婷
【資料圖】
作為國內最大的不飽和脂肪酸ARA供應商，嘉必優為何在短短半個月內業績變臉？
日前，嘉必優披露2022年度業績快報更正暨資產減值風險提示公告，對半個月前披露的業績向下修正。修正后，公司歸母凈利潤較去年同期下滑50.37%。
對于修正的原因，嘉必優解釋稱，因對參股公司法瑪科計提資產減值準備及進一步計提應收賬款壞賬準備而發生。上交所對上述業績變更事項發出問詢函，主要關注點為嘉必優對法瑪科的投資。
投資僅5年 海外子公司可能申請破產
法瑪科為嘉必優參股公司，成立于2010年，注冊地為澳大利亞悉尼市，主要從事多不飽和脂肪酸的微膠囊包埋和油脂粉末化加工產品生產銷售。
2018年11月，嘉必優通過全資子公司嘉必優亞太對法瑪科進行首次投資，投資價款306萬美元，持股比例為14.46%。2021年6月，嘉必優再次對法瑪科增資，總金額為370萬美元，增資完成后嘉必優持股為27.2%。
早在招股書中，嘉必優就提到公司未來的核心發展戰略即國際化。之所以投資法瑪科，也是嘉必優基于全球化戰略，開發法瑪科泰國工廠，將其定位為公司粉劑海外代工廠，發揮其區域優勢，從而幫助公司持續優化全球供應鏈與客戶服務體系。
只是嘉必優沒想到的是，法瑪科的破產來得如此之快。
根據嘉必優對問詢函的回復，2022年7月，法瑪科對公司提出增資請求，以補充其運營資金，因了解到法瑪科其他股東均未有增資計劃，公司要求法瑪科重新論證商業模式、經營發展計劃。
2023年3月，法瑪科再次提出增資需求。嘉必優于3月初收到法瑪科CEO郵件，獲悉法瑪科運營資金短缺已經十分嚴重，如公司不能于3月16日前決定對法瑪科進行增資或提供財務資助，法瑪科董事可能申請執行澳大利亞破產清算程序，如申請執行程序僅需幾周完成。
截至2022年12月31日，法瑪科對嘉必優應收賬款余額為1515.65萬元，公司預付賬款余額1051.12萬元。
如法瑪科進入破產程序，將對嘉必優造成投資損失3268.97萬元，債權損失1434.06萬元，合計約4703.03萬元，考慮遞延所得稅后對利潤表的影響約為4487.92萬元。
上海大邦律師事務所皇甫雨璇表示，若法瑪科執行破產清算程序，嘉必優作為參股股東，應當及時與法瑪科董事會取得聯系，溝通協商嘉必優退出的優先清償機制，達成和解方案；如談判無法順利推進，那么應當考慮在法瑪科成立清算組、破產管理人成立后，按照澳大利亞當地法律及時、完整地申報債權，積極跟進破產分配程序，監督清算組是否存在違法清算給嘉必優帶來損失的行為，以最大限度保護上市公司合法權益。
上交所火速問詢 應收賬款未收回仍繼續賒銷
在嘉必優披露業績快報修正公告后，上交所隨即下發問詢函，要求就投資法瑪科相關事項作出說明。
其中關鍵問題之一即，嘉必優在與法瑪科業務往來時，允許其賒賬進貨，為何從法瑪科進口魚油粉時卻要提前支付預付款。
嘉必優與法瑪科之間的預付款項主要因魚油粉業務發生。2022年9月及10月，嘉必優向法瑪科預定75噸魚油粉產品，共支付150萬美元預付款。截至問詢函溫服日，法瑪科共交付魚油粉38.55噸，尚有36.45噸未到貨，未到貨總金額為580.12萬元。
嘉必優認為，由于公司提出了較大數量的需求預測，考慮到國內客戶一般要求交付期較短，法瑪科需提前數月開始預定核心原材料、安排供應鏈，因此法瑪科要求公司向其支付預付款項，以提前鎖定上游供應商的原料，保障交付。
嘉必優表示，公司對法瑪科的預付款項基于行業和供應鏈的特征而發生，具備商業合理性，有利于保障魚油粉品質及交期，并且采取了資金用途保障措施，不存在向法瑪科進行利益輸送的情況。
應收賬款方面，截至2022年12月31日，應收賬款余額為1515.65萬元，其中1年以內應收賬款577.49萬元，1-2年應收賬款460.01萬元，2-3年應收賬款478.14萬元。
嘉必優表示，2022年10月，法瑪科CEO向其出具了明確的還款承諾函，承諾將于2022年12月25日及2023年3月25日、5月25日之前，分批次陸續將其拖欠的2022年及之前的款項全部償還完畢。
但需要指出的是，嘉必優并未在回復中披露具體的回收情況。嘉必優工作人員對此回復表示，公司并未收到2022年12月25日法瑪科應償還的應收款項。
然而，嘉必優在未收到首批應償還的應收賬款情況下，仍選擇繼續對法瑪科賒賬銷售。對此，嘉必優工作人員僅表示該問題在公告中有解釋。
此外，對于公司后續的全球化戰略的實施是否還會考慮海外投資，嘉必優表示，“現在還不能確定，（因為）涉及到公司戰略的問題。另外公司的一個募投項目中的粉劑項目具備生產能力了，投產以后會緩解公司粉劑產能緊張的問題”。
業績快報披露前 高管“精準減持”
嘉必優于2月28日披露業績快報，修正前公司凈利潤同比下滑18.31%。受此影響，公司股價連續4個交易日下跌。
值得注意的是，就在公司披露業績快報前，董監高“精準減持”。
公司公告
東方財富(300059)網數據
據東方財富網數據，2月15日、16日、17日，公司高管王志明分別為減持1000股、1.55萬股、1.4萬股，分別套現5.33萬元、83.98萬元、74.42萬元；2月16日、17日，高管耿安鋒分別減持8000股、5036股，分別套現43.59萬元、26.61萬元。
此外，公司董事杜斌于2月13日減持套現104.92萬元，2月14日核心技術人員陸姝歡減持套現52.7萬元。
