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“一夜醒來”我國新增3億多高血壓患者？11月13日，由國家心血管病中心、中國醫師協會、中華醫學會心血管病學分會等學術機構共同制定的《中國高血壓臨床實踐指南》正式頒布。新版《指南》提出，我國成年人高血壓的診斷標準由≥140/90mmHg下調至≥130/80mmHg（毫米汞柱）。
10mmHg的調整變化，或意味著我國將增加3億多高血壓患者。對于市場而言，則意味著相關市場的擴增。千億降壓藥市場有望擴大，相關板塊拉升，作為抗高血壓藥生產企業，吉貝爾股價持續兩天拉升，走出直線上升的趨勢。
公開資料顯示，吉貝爾是一家專業從事藥物研發、制造，以創新藥為主的醫藥高新技術企業，已形成以獨家產品升白化藥利可君片、獨家產品復方抗高血壓一類新藥尼群洛爾片等高新技術產品為主的多元產品系列，構建了以復方制劑研發技術、氘代藥物研發技術、脂質體藥物研發技術為支撐的研發技術平臺，開啟了一系列創新性藥物的研發工作。
業績增速有所提升，增長乏力狀態有所改善
拋開行業利好，吉貝爾自身的業績和經營狀況到底如何？近年來，吉貝爾的業績增速并不明顯。2016-2021年，吉貝爾營業收入分別為4.44億元、4.52億元、4.85億元、5.43億元、5.66億元、5.1億元；凈利潤分別為7693.97萬元、7752.4萬元、9661.15萬元、1.13億元、1.3億元、1.15億元。
吉貝爾業績增長乏力的狀態在2022年第三季度有所改善。財報數據顯示，2022年前三季度，吉貝爾營業總收入4.27億元，同比上升16.29%，歸母凈利潤7925.67萬元，同比上升3.94%。其中第三季度營業總收入1.69億元，同比上升45.97%，本季度歸母凈利潤3714.5萬元，同比上升80.32%。
從財務數據來看，吉貝爾的營收和凈利潤雙增長，業績增速有所提升。其業績增長的主要原因是公司加強產品渠道建設和推廣力度，進一步開發市場潛力，公司產品銷量快速增加進而帶動業績提升。
圖：和訊SGI指數綜合評分
業績增長，吉貝爾和訊SGI評分也略有提升，2022年三季報和訊SGI評分為73。雖有提升，但整體來看吉貝爾的評分目前處于低點。
產品較為單一，新藥研發存在風險
吉貝爾的主要產品包括利可君片、尼群洛爾片、醋氯芬酸腸溶片、玉屏風膠囊等， 其中利可君片的產品收入占營業收入的比重較高。
來源：吉貝爾2021年年報
公司另一主要產品尼群洛爾片屬于抗高血壓類藥物，是國內首個一類復方抗高 血壓新藥，用于治療輕中度原發性高血壓，更適用于輕中度高血壓合并心率加快患者。尼群洛爾片是公司目前主要推廣的產品之一，公司正進一步加大市場推廣力度，預計后續能為公司帶來穩定的收入增長。
不過，若后續利可君片受到競爭或客觀經營環境發生變化，尼群洛爾片的銷售也不及預期的話，將對公司未來的經營和財務狀況產生不利影響。
業內普遍認為，診斷標準調整后，抗高血壓藥市場有望擴大。這對于吉貝爾而言是一個難得的機遇，公司的業績增長空間或許會進一步打開。不過，自身產品單一等問題的風險的存在，又給公司未來的經營狀況增加了一絲不確定性。
