由于新能源需求持續高增，電池級碳酸鋰供需結構一直偏緊，供不應求。鋰資源供給偏緊格局確定，溢價大幅提升。目前鋰行業供需格局平衡還尚需一定時間，鋰價格持續維持高價。
近日，時隔幾個月,電池級碳酸鋰價格重新回到50萬元/噸高位。百川盈孚數據顯示，至9月15日，國內電池級碳酸鋰市場均價已經來到51萬元/噸，較昨日上調2000元，同時該價格已經非常接近于今年3月的歷史高點，彼時該均價為51.7萬元/噸。華鑫證券研報指出，鋰鹽行業供需維持偏緊格局，價格有望保持強勢。也有業內人士表示，近期因物流運輸受限、鋰礦開采進度低于預期等因素影響，鋰鹽供應緊張進一步加劇，預計2022年底鋰鹽均價將再創新高。
【資料圖】
而此前，在中秋節期間，坊間就流出一份國內鋰礦龍頭企業贛鋒鋰業(002460)向客戶發出的電池材料漲價告知函。不過，贛鋒鋰業對此回應，此次漲價系江西贛鋒鋰業股份有限公司三代子公司銷售的3C鋰電池產品，而非動力電池。盡管上游原材料碳酸鋰價格上漲，公司總部近期并未上調動力電池的電芯等材料價格。
鋰鹽公司產銷兩旺，業績都非常亮眼。其中，贛鋒鋰業2022年上半年實現營業收入為144.44億元，同比增長255.38%；歸母凈利潤72.54億元，同比增長412.02%。受業績影響，贛鋒鋰業的和訊SGI指數這兩年也是持續提升，2022年二季度仍維持高分，為86分。
盈利能力方面，贛鋒鋰業持續提升。2022年上半年加權凈資產收益率為27.81%，同比提升16.38%，近三年提升幅度也較大，2019年到2021年分別為4.38%、11.07%、31.04%。毛利率也大幅提升，2022年上半年為60.53%，2019年到2021年毛利率分別為23.5%、21.38%、39.81%，而拉動毛利率提升的主要產品為鋰系列產品，毛利率為68.37%，同比提升27.00%。凈利率也隨即提升，2022年上半年為50.89%，2019年到2021年凈利率分別為6.62%、19.25%、48.53%。
圖：2022年半年報
現金流方面，贛鋒鋰業再現大幅增長，2022年上半年經營活動產生的現金流凈額為20.97億元，同比提升232.59%，占營業收入比重為14.52%，主要系銷售商品、提供勞務收到的現金增流量凈額加所致。2019年到2021年經營活動產生的現金流量凈額分別為6.69億元、7.46億元、26.20億元，占營業收入比重分別為12.53%、13.51%、23.48%。
應收賬款方面，贛鋒鋰業又進一步攀升。2022年上半年為58.22億元，與2021年末的24.99億元相比，翻倍增長，近三年增長速度也較快，2019年到2021年分別為9.15億元、13.59億元、24.99億元。不過，整體回款速度較為合理，2022年上半年應收賬款周轉天數為51.85天，近三年也是徘徊于70天左右，2019年到2021年分別為78.21天、74.11天、62.20天。
研發方面，贛鋒鋰業投入加大。2022年上半年研發費用5.33億元，同比去年增長269.56%，已超2021年全年，2019年到2021年研發費用分別為7959.99萬元、1.40億元、3.39億元。研發投入占營業收入比重再度回升，為3.69%，2021年曾降至3.06%。贛鋒鋰業的研發投入主要包括固態鋰電池、鋰電池二次利用及回收、鋰原材料提取方法、 生產鋰動力電池及儲能電池等。截至6月30日，贛鋒鋰業已獲授權國家專利437項，國外專利4項。并主持或參與起草國家標準7項，行業標準29項，參與分析方法標準驗證30多項。
不過，贛鋒鋰業的業績主要受益于鋰價上漲，如鋰價隨供需結構修正而逐步回歸理性，贛鋒鋰業的成長性也面臨不確定性。中汽協陳士華表示，今年中國的新能源汽車市場快速增長，市場決定了原材料價格“水漲船高”，“應該說是正常的趨勢?！钡珡哪壳疤妓徜嚨膬r格來看，“是處在一個畸形的狀態。”此前，工業和信息化部原材料工業司司長陳克龍就曾表示，將建立重點原材料價格部門聯動監測機制，引導碳酸鋰、稀土等重點產品價格回穩。高工鋰電預計碳酸鋰價格2022年內有望回落至35萬元/噸以內，并在2023年進一步回落。
