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凱萊英(002821)公司董事、聯席首席執行官楊蕊與公司董事、首席財務官張達及公司首席技術官兼首席商務官XINHUI HU、公司高級副總裁肖毅、公司副總裁兼董事會秘書徐向科于8月29日15：00-16：00在線上與包括國金證券(600109)、平安證券、天風證券(601162)、中信證券(600030)、國盛證券、中歐基金、中金公司、工銀瑞信、浙商證券(601878)、華泰證券(601688)、招商基金、華夏基金、博裕資本、富國基金、泰康資產、嘉實基金、光大資管、中銀國際證券、建信基金、高毅資產、高瓴資本、貝萊德資產、上投摩根、Point72 等126家機構共計375人進行交流。
公司2022上半年經營情況總結
報告期內，公司實現營業總收入50.41億元，同比增長186.40%；2022年第二季度收入29.80億元，同比增長203.11%，環比增長44.52%。歸屬上市公司股東的凈利潤17.40億元，同比增長305.31%；扣除非經常性損益凈利潤16.99億元，同比增長381.87%。同時，受益于創新藥行業整體依然保持穩定發展，外包滲透率穩步提升，以及公司綜合競爭力持續提升，公司訂單強勁增長。截至本報告披露日，公司在手訂單金額14.7億美元。
互動問答
1、從2022年半年度報告中看到公司國內客戶收入快速增長，請問國內業務增長的驅動力以及未來1-2年的發展展望是什么？
國內業務增長驅動力主要有兩點：公司所服務NDA項目開始進入商業化階段；上半年公司新興業務板塊在國內市場的迅猛發展。盡管國內融資市場有所遇冷，但公司前幾年介入的早期項目正在順利推進，業務增長持續看好。新興業務板塊方面，化學大分子多條戰線快速發展，寡核苷酸業務重點推進，公司已與國內超過90%的寡核苷酸公司建立合作，合作產品管線不斷豐富并向后推進，為未來業務的強勢增長提供基礎；制劑業務發展進入快車道；臨床服務、合成生物技術、生物大分子在業務規模、客戶數量以及服務能力方面均取得積極進展。展望未來，無論是小分子CDMO業務還是新興業務板塊，在國內市場將依舊保持強勁增長勢頭。
2、公司新興業務增速迅猛，請問相關業務毛利率以及資產周轉率水平。
新興業務是公司“雙輪驅動”戰略的重要一環，今年對于新興業務的戰略定位是快速拓展市場，目前盈利水平不是第一要務。2022年上半年，新興業務整體毛利率穩定，其中生物大分子CDMO業務正處于項目交付初期，毛利率略低。新興業務各板塊業務特點不同而資產周轉率有所差異，某一板塊的資產周轉率難以衡量整體業務的盈利水平；化學大分子業務資產周轉率較高，生物大分子CDMO相對較低，而制劑業務資產周轉率水平居于前兩者之間。
3、請問公司發展新業務板塊的優勢是什么？
公司深耕于小分子CDMO行業二十余年，所積累的行業洞見、技術優勢、質量控制體系以及卓越的客戶聲譽，將助推公司優勢領域進一步延伸?；瘜W大分子以合成為基礎，正是公司小分子業務強項能力的延續，公司在小分子合成相關領域的長期積累將對化學大分子業務傳導競爭優勢，以持續提升的技術能力獲取國內外客戶的青睞；另外，公司在化學大分子方面布局寡核苷酸、多肽、毒素 linker、輔料等服務，多樣性布局能保證化學大分子的可持續增長。制劑作為新興業務重要一環，與原料藥、API 服務協同，有利于促進 DS/DP一體化，并與臨床板塊凱諾醫藥打造一站式服務。生物大分子CDMO方面，ADC作為公司的主打領域，我們有非常強大的drug-linker 儲備，且質量保證體系堅實。公司在新興業務方面各個領域多元布局、全面考量，在新材料、技術輸出方面也是未來新的增長點。
4、請問公司新興業務各細分板塊的收入規模以及未來增長趨勢是否可以詳細說明？
2022 年上半年，公司新興業務收入實現3.93億元，同比增長173.86%。其中，化學大分子業務收入占比較高；臨床研究服務和制劑業務次之，體量相當；其他為生物大分子和合成生物技術業務。從各板塊在手訂單和儲備項目來看，未來有望保持高增長趨勢。小核酸藥物進入高速發展期，公司憑借多年的生產經驗以及技術底蘊牢牢抓住行業發展機遇，在國內外市場持續發力，新接項目和具有競爭力的技術服務能力將支持該業務的持續增長。制劑業務板塊，新接訂單中包含十余項NDA項目，以及新產能布局為不斷增長的業務需求保駕護航。臨床研究服務完成與醫普科諾合并整合，一站式服務鏈條帶動整體板塊訂單快速增長，在手訂單超4.5億元人民幣。生物大分子上半年項目交付順利，積累一定服務基礎，在手訂單超2.6億元人民幣，產能布局加快推進，奠定未來增長基礎。
5、請公司說明上半年新簽訂單情況以及全年業績展望。
截至 2022 年半年報披露日，公司在手訂單14.7億美元，其中小分子CDMO業務在手訂單有12.45億美元，新興業務在手訂單為2.25億美元。
6、請問未來兩年小分子和新興業務產能布局和資本開支怎樣規劃？
公司有序推進小分子產能建設，2022年上半年傳統批次反應釜體積約為5300m3。未來將更注重提升單位產能效率以及連續性反應的推廣應用；上半年，連續性反應車間面積同比增長超70%，設備數量同比增長近75%，產能同比增長近400%。連續化反應是產能釋放的一大利器，將大幅度提高公司生產效率。新興業務板塊處于業務快速擴張期，未來兩年將做大規模產能投放，其中化學大分子項目預計在2022年底前將完成約12000m2的研發中心和約9500m2的GMP生產廠房建設；合成生物技術研發中心、生產車間及配套輔助工程計劃在2022年第四季度完成主體建設。生物大分子方面，上海、蘇州有持續投資。制劑主要在中后期到商業化產能擴張。資本開支方面，今年預計超出30億人民幣，具體金額以2022年年報披露為準。明年預計不會有大幅度增長，將根據公司整體業務發展合理規劃。
公司管理層總結
2022年上半年公司收入和利潤均實現了強勁增長，整體毛利率較上年同期增長超過2%，運營效率和盈利能力得到提升。對于下半年的發展戰略，我們主要集中力量在這幾點上：1、保證大單交付，同時拓展新市場、新業務；2、全速推進新興業務板塊發展；3、以八大技術中心為依托，著力推廣新技術應用；4、持續提高研發和生產效率，實現良性循環；5、繼續提升人才戰略。公司在“雙輪驅動”戰略下各條業務線蓬勃發展，小分子業務迅速增長，新興業務多點開花，研發平臺持續創新，人才團隊助力公司高速發展。公司將秉承既定經營方針，創新同行，再攀高峰。
