因“蹭”上光伏熱點股價大漲4倍的寶馨科技(002514)，歷時19個月，該公司的定增計劃終于落地。
8月4日，寶馨科技披露了非公開發行股票發行情況報告書。報告書中顯示控股股東江蘇捷登作為單一對象，以2.96元/股的價格擬獲發行1.66億股，耗資4.91億元。
按照公司最新收盤價估算，江蘇捷登這筆4.91億元的認購資金，目前市值已經高達23.11億元，控股股東定增將浮盈18.20億元。
(資料圖片僅供參考)
兩折定增控股股東浮盈3.71倍
8月4日晚間，寶馨科技披露的定增結果顯示，本次定增對象只有1名，即為控股股東江蘇捷登。以該公告后第二天收盤價12.88元/股為參考，與發行價現價折價率已高達77%。若以今日（8月10日）最新收盤價估算，江蘇捷登認購股份市值已達到23.11億元，這意味著控股股東得到股份后浮盈3.71倍。如此看來，這是一筆十分劃算的“買賣”。
此次定增價格與寶馨科技股價之間差距懸殊，其實也與其定增方案公布的時點有關。2021年1月27日，寶馨科技召開第五屆董事會第一次會議，審議通過了包括《關于公司非公開發行股票方案的議案》等在內的多個議案，確定此次非公開發行股票的定價基準日為發行人董事會決議公告日，并最終確定發行價格為2.96元，且該發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。
市場人士分析，寶馨科技實施定增，一方面，該公司由于業績下滑，已連續兩年扣非凈利潤虧損，需要進行戰略轉型；另一方面，在定增完成后，江蘇捷登總持股數為1.94億股，直接持股比例從5%上升到26.9%，控股股東地位一舉穩固，實現了對上市公司的掌控。
和訊財經梳理，類似定增大賺的案例時有出現。比較典型的有邁為股份(300751)、德方納米(300769)、錦浪科技(300763)等。上述市場人士進一步表示，股價和定增價存在較大差距，產生較大浮盈容易引起市場質疑，或不利于維護市場公平原則。
一位法律人士則向和訊財經表示，認購對象不可能在不確定的股價的情況下簽署協議。這種定價機制事實上是符合規定的，也具有一定合理性。
沾邊光伏催生股價暴漲4倍
Wind數據顯示，主營鈑金結構產品的寶馨科技在二級市場表現一直不溫不火，扣非凈利潤連續兩年虧損。去年下半年該公司宣布涉足新能源，彼時股價仍表現平平，今年4月27日還創出3.24元的年內低點。直至今年5月，一則光伏投資合同改變了寶馨科技的“命運”。
5月27日，公司發布公告稱，公司與安徽省蚌埠市懷遠縣人民政府就打造新能源高端智能制造項目簽署了《新能源高端智能制造項目投資合同》，項目建設內容包括2GW光伏電池及2GW光伏組件，以及新能源高端裝備相關產品的研發、生產及制造等。值得一提的是，此時寶馨科技賬上的貨幣資金不足6000萬元，但該項目的總投資金額高達16.8億元。
而后，寶馨科技股價漲勢如虹，從3.24元一路上漲，最高漲至18.49元，漲幅多達4.7倍，成為今年大牛股。截至今日收盤，該股報13.92元，最新市值為77億元。
定增背后“暗藏風險”
看似皆大歡喜的定增背后似乎“暗藏風險”。
據曾披露的公告看，今年以來，寶馨科技多次發布公告稱，公司股東陳東所持公司股份被凍結，部分股份還因質押被動平倉或被司法處置。
根據2月11日預披露公告，陳東擬通過二級市場集中競價方式被動減持占寶馨科技總股本2%的股份，截至到5月21日減持時間過半，共減持了1.06%，目前仍處在預披露的減持時間范圍內。
依據相關規定，陳東與江蘇捷登為一致行動人，上述被動減持股份的行為違反了《上市公司收購管理辦法（2020年修正）》第五條、第七十四條以及深交所《股票上市規則（2022年修訂）》的相關規定，深交所對陳東予以監管警示。
另外，7月29日晚寶馨科技公告，陳東所持公司11.49%的股份可能出現平倉風險或被強制過戶風險。按最新股價13.92元計算，上述股份市值約8.8億元。
除了被動減持外，后續江蘇捷登定增新獲股份會否為陳東提供質押擔保亦值得關注。2020年12月，江蘇捷登剛剛獲得陳東轉讓的2770萬股股份，而后即拿出2000萬股為其提供質押擔保，占彼時其持股數的72.2%。如此看來，江蘇捷登此次劃算的“買賣”是否能夠落袋為安也是未知數。
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