當前觀點：新明珠帶對賭協議闖關深交所IPO 擬募資20.09億元

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近日，據中國證監會官網顯示，新明珠集團股份有限公司（簡稱“新明珠集團”）于8月2日首次公開發行股票招股說明書（申報稿），擬于深交所主板上市。

據招股書顯示，新明珠集團本次發行不超過約4.14億股，不低于發行后總股本的10%，且不超過發行后總股本的25%。

此次募集資金將用于新型節能環保板材項目二期技術改造項目、湖北新明珠綠色建材1#產線技改項目、陶瓷工藝及材料研發中心建設項目、品牌升級建設項目、數智平臺建設項目、補充流動資金等。

新明珠集團成立于1999 年1月15日，注冊資本約為12.42億元，是一家集產品設計、研發、 生產、銷售、服務于一體的大型建材企業集團，產品廣泛應用于建筑空間的裝修、裝飾。主營產品主要為陶瓷磚（包括拋釉磚、仿古磚、拋光磚、瓷片等）和陶瓷板材（包括陶瓷巖板 、陶瓷薄板、陶瓷大板等）。

招股書顯示，2019-2021年，新明珠集團3年營收分別為80.63億元、78.35億元、84.93億元；營業利潤為15.25億元、19.31億元、6.9億元；凈利潤為12.58億元、15.17億元、6.12億元；歸屬母公司凈利潤約為12.57億元、15.17億元和6.11億元。

今年一季度，新明珠集團營收11.45億元，營業利潤7225.71萬元，凈利潤5893.88萬元，歸屬母公司股東凈利潤5887.7萬元。

毛利率方面，2019年-2021年，新明珠集團公司主營業務毛利率分別為37.44%、34.82%、29.73%。

對毛利率下降原因，新明珠集團表示，報告期內，公司主營業務毛利率的變化主要受產品銷售結構變化、產品價格和成本水平變化等因素影響。

據悉，新明珠集團控股股東、實際控制人為葉德林、李要，二人為夫妻關系，合計持有公司股份10.91億股，占發行前總股本的87.84%。

此外，據招股書顯示，2019年9月26日，新明珠集團召開股東會，將公司注冊資本由17.94億元增至21.33億元。其中，2.54億元由外部投資者泰興加華、寧波普羅非、共青城齊利、恒大地產和居然智居增資，8530.84萬元由員工持股平臺共富管理和同贏管理增資。

據了解，新明珠集團與股東寧波普羅非、恒大地產、共青城齊利、居然智居等曾簽署對賭協議。協議中約定，公司因無法在補充協議簽署后36個月內向中國證監會提交 IPO申請材料、無法在四年內成功IPO、無法實現經審計后扣非凈利潤增長5%的業績增長目標、發生其他違反投資協議條款的情形導致上市目標無法實現，則前述股東有權要求新明珠實控人葉德林或葉德林指定/控制的除公司及公司子公司外的第三方對其所持公司全部股權進行回購。