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今日早盤，磷化工板塊快速拉升走強，司爾特(002538)一度漲停，云天化(600096)、興發集團(600141)、川金諾(300505)、湖北宜化等跟漲。發生了什么？
兩大熱門賽道帶火磷化工
據生意社監測，磷礦石6月12日最新價格976.67元/噸，最近5天上漲3.53%，30天上漲22.08%，60天上漲27.95%。磷礦石5月以來漲幅超過20%，年漲幅接近翻倍。
磷礦石持續上漲，主因或為稀缺性和供需持續緊張。磷礦石作為磷化工基礎原料，產品廣泛應用于各個領域。供給方面，據中商產業研究院數據庫顯示，國內磷礦開采量2017年至2020年持續降低，2021年磷礦石產量為10289.9萬噸，較2016年高峰下滑近30%。
今年以來，俄烏沖突導致化肥供應在一定程度上受影響。隨著全球范圍內農作物價格位處近五年高點，在全國農業種植火熱推進，化肥需求短期內大幅提升，價格一路水漲船高，化肥行業迎來強景氣周期。
此外，新能源汽車帶來的增量，打破了磷化工板塊原有的平衡。多家磷化工企業向下游延伸，通過建立合資公司等方式，和下游磷酸鐵鋰廠家形成綁定協同，切入磷酸鐵和磷酸鐵鋰賽道。行業霸主“磷三杰”湖北宜興、興發集團和云化天分別與寧德時代(300750)、華友鈷業(603799)及億緯鋰能(300014)、恩捷股份(002812)簽訂合作協議，在新能源電池領域分一杯羹。此外，川恒股份(002895)、新洋豐(000902)、云圖控股(002539)等磷化工行業公司紛紛宣布入局。
中信證券(600030)研報表示，磷兼具“糧食安全”及“能源”屬性，高景氣有望中長期持續；同時，磷自身具備資源壁壘，基本盤穩固，中短期，業績具備高確定性。目前磷化工企業積極向上游下游完善、拓展產業鏈，板塊估值有進一步提升空間。
大漲30% 板塊持續走強
供需持續緊張已然傳導至A股市場上。根據東方財富(300059)，截止6月12日，磷化工板塊近30個交易日上漲29.92%。
今日早盤，化工、化肥股再度活躍，司爾特漲停，和邦股份、云天化、新安股份(600596)、宏達股份(600331)、興發集團、川發龍蟒、凱龍股份(002783)、雪峰科技(603227)等跟漲。
司爾特今日股價一度漲停，截止中午收盤股價報11.18元每股，漲幅9.61%。近30個交易日，該股股價累計上漲65.63%。跑贏大盤和板塊。
公開資料顯示，司爾特主要從事各類磷復肥、緩控釋肥料、專用測土配方肥、生態肥料、有無機肥料及新型肥料研發、生產與銷售。此外，公司與融捷投資控股集團有限公司、中航信托股份有限公司簽訂了合作框架協議，就合作開發磷礦資源、合資生產磷酸鐵和磷酸鐵鋰產品等相關合作內容進行約定。
和邦生物(603077)漲6.92%。在投資者互動平臺和邦生物表示，目前下游碳酸鋰、磷酸鐵鋰行業占純堿約十分之一。
近期比亞迪市值正式突破萬億元關口，廈鎢新能方面相關人士表示，“近年來，比亞迪技術路線切到刀片的磷酸鐵鋰。未來雙方或就磷酸鐵鋰進行更多合作。”
券商：中長期這類企業有望充分受益
華安證券(600909)提到，持續看好磷肥漲價彈性帶來的細分產品和區域性龍頭的全年投資機會以及磷化工一體化企業的長期投資機會。(1)供需缺口仍在。全球糧食價格再創新高，磷肥需求快速增長，加上全球新增產能有限且國外部分國家磷肥出口受阻，全球磷肥價格不斷攀升。據測算，俄羅斯的磷肥出口在400-500 萬噸，占全球出口市場14%-16%。新能源汽車高景氣度持續，磷酸鐵鋰電池滲透率持續上漲，外加磷酸鐵產能釋放需要周期，短期內供需缺口依然存在。
(2)價差繼續擴大。磷化工下游種類較多，目前多數產品處于價差擴大階段。由于磷礦石價格處在高位且硫磺價格不斷攀升，磷肥企業價格傳導較為順暢，產品毛利率不斷提高，且二季度內銷改出口價差有望繼續擴大，目前部分產品價差超過1000 元/噸。
(3)業績大超預期。磷肥企業2021 年業績水平處在過去5 年的高點，一季度以來業績同比繼續實現高速增長。目前磷肥企業即將結束國內春耕需求，但庫存低位，二季度出口有望緩解，同時企業開工率較去年亦有所提升，供需兩旺，業績有望大超預期。
中信證券最新研報認為，目前磷化工板塊，市場已經從"出口政策“博弈，轉向業績兌現，以及企業向新能源轉型帶來的估值提升。短期看，國內需求及成本共振，磷化工價格向上景氣持續，企業二季度業績有望持續提升；中長期看，伴隨磷酸鐵產能的持續落地，從工銨/凈化酸到磷礦石的需求料均會帶來顯著新增量，一體化布局企業有望充分受益。
國信證券(002736)認為，我國磷化工產業的發展處于轉型期，近1-2年來，我國以磷礦石為起點的磷化工行業景氣度已發生了較大變化。2021年年初迄今，磷化工行業全產業鏈持續共振。未來，全球及我國農化產品需求仍將支撐我國磷化工需求的“基本盤”，磷酸鐵等精細磷化工產品將助力于推進我國磷化工行業轉型升級并提高產業價值水平。
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