政策重磅
【證監會優化境內外資本市場互聯互通機制！】證監會2月11日發布了《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》（簡稱《監管規定》），拓展了參與互聯互通存托憑證業務境內外證券交易所的范圍，重點圍繞拓展適用范圍、增加 CDR 融資安排、優化持續監管等方面進行完善。本次修訂主要包括六方面內容，一是拓展適用范圍。二是對融資型 CDR 作出安排。三是調整財務信息及內部控制披露要求。四是優化年報披露內容。五是明確權益變動披露義務。六是明確重大資產重組適用規則。證監會表示，拓展優化境內外資本市場互聯互通機制，是推進制度型開放的務實舉措，有利于拓寬雙向融資渠道，支持企業依法依規用好國內國際“兩個市場、兩種資源”融資發展，提高中國資本市場服務實體經濟的能力和國際競爭力，為境內外投資者提供更為豐富的投資品種。
行業熱點
基金行業動態
【國家部委出手！公募REITs迎來大利好】繼滬深交易所開通基金通為公募REITs場外份額提供補充退出渠道之后，公募REITs再迎“里程碑”式政策出臺。近日，財政部及稅務總局聯合發布關于基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)試點稅收政策的公告，優化公募REITs發行前資產重組及設立環節的所得稅計量與繳納規則。在業內人士看來，這一稅收政策對于公募REITs而言可謂重磅利好，稅收政策有望降低公募REITs發行過程中的稅務成本，進一步提升原始權益人現金流動性，推動公募REITs試點穩步發展。
基金產品
【“固收+”賽道2021年報：規模激增超萬億】在公募基金規模突破25萬億的關口，2021年，“固收+”基金規模也來到2萬億。21世紀資本研究院研究數據顯示，2021年全市場“固收+”基金（包括偏債混合型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金）總規模達到2.11萬億。相較2020年的規模，增長了1.11萬億，增幅達到111%。事實上，在2021年的震蕩行情下，“固收+”基金迎來發展良機，不少公募基金均積極布局。
【賺錢難基民更謹慎 虎年首批基金認購戶數低迷】在公募新基金紛紛發布延期結束募集的背景下，虎年首批合同成立的新基金募集戶數清淡。記者注意到，虎年開工后成立的一批新基金公告顯示募集有效認購戶數持續走低，數千戶成為新常態，最低不足700戶，10萬戶更是難覓蹤跡。這與2021年年初的情況形成鮮明對比，去年1月和2月認購戶數超10萬戶的新基金產品多達49只。不過，去年有效認購戶數超10萬戶的產品，截至目前業績大多虧損明顯，以去年2月的一只新基金產品為例，認購戶數超14萬戶，運作一年已虧損24%。在此背景下，新基金延期結束募集的現象在今年內顯著增多，顯示出基民投資日趨謹慎的心態。
【1月基金發行遇冷份額環比下降近六成】市場回調下，1月基金發行市場遇冷。Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準，1月新發基金總數為148只，發行份額為1188.20億份，相比去年12月的245只、3036.57億份分別下降39.59%、60.87%。單只基金的平均發行份額為8.03億份，不足10億份，也創下了自2021年1月以來的新低。
基金公司動態
【公募基金年內已自購超5.4億元】市場震蕩下，自春節前夕開始的公募基金自購潮仍在繼續。近段時間，又有中銀基金、鵬華基金、金鷹基金發布自購公告，合計出資金額約1.8億元。今年以來，為穩定投資者信心，已有包括易方達、廣發、南方、華夏、嘉實等在內的十余家基金公司相繼宣布自購旗下產品，合計金額超5.4億元，還有部分基金公司給出了最低持有時間的承諾。
【2022年以來基金分紅總額達432億】春節后的首個交易日，A股一掃上個月來的陰霾，三大股指全線反彈，實現了“開門紅”。盡管2022年1月受市場震蕩影響，市場信心受挫，但基金公司不僅自掏腰包回購自家基金產品，還向投資者撒起了“紅包雨”，只不過與去年同期相比，今年的“紅包雨”有點小。數據顯示，2022年以來，已經有超過600只基金宣布分紅或實施分紅，數量上與去年同期并無明顯變化。但是，整體分紅金額卻有所縮水，從2021年同期的588.46億元降至432.24億元，降幅為26.55%。
券商要聞
【32家券商業績放榜：八成業績預增】截至2月9日，中信證券(600030)、國泰君安、招商證券(600999)等32家券商(包含上市券商，及券商母公司)交出了2021年度成績單，其中27家盈利同比增長，占比高達八成。一部分中小型券商，如中原證券、國盛證券、湘財證券和太平洋(601099)(601099)等都在去年都取得了較為突出的業績增速，凈利潤有望翻倍增長。
【券商1月IPO承銷保薦收入放榜】2022年1月，股市整體走勢相對低迷，情緒低落。但是券商在IPO承銷與保薦方面的競爭卻相對火熱。根據同花順(300033)iFinD數據統計，2022年1月份共計有16家券商參與了IPO承銷與保薦業務，合計募集資金517.97億元，共有26家公司參與了IPO承銷保薦。
【券商最新公募保有規模連續兩季度下滑】中基協2021年四季度公募保有規模百強榜的公布，讓聚光燈下的銀行、券商與第三方平臺間的“三國演義”，迎來了階段性的成績單。稍許遺憾的是，相較于銀行渠道的大而強、第三方平臺的乘勝追擊，券商渠道的保有規模再度陷入下滑趨勢，權益類基金保有量環比減少0.86%至9392億元，非貨基金保有量環比減少8.7%至1.02萬億元。從上榜百強的數量來看，也再度縮減至46家。無論是從市占率還是上榜家數上，都未能重現二季度的高光時刻。
【2022年首月證券公司“罰單”透視、14家券商“吃”近30張單子】在相關監管部門不斷倡導壓實證券中介機構“看門人”責任的背景下，仍有不少證券公司因存在違規行為而遭監管處罰。據北京商報記者不完全統計，2022年首月，就有14家券商及旗下員工因存在違規行為收到各監管部門下發的共計29張罰單，其中不乏海通證券(600837)、國泰君安證券、廣發證券(000776)等頭部機構。值得一提的是，安信證券及旗下員工更因存在違規行為在1月連收9張罰單。
大宗商品
【鐵礦石價格異常波動背后有推手，多部門強化監管】價格異常波動，突飛猛漲的鐵礦石，正迎來監管“風暴”。2月9日，據國家發改委消息，近日國家發改委價格司、市場監管總局價監競爭局聯合約談有關鐵礦石資訊企業，要求提供發布信息的事實來源，提醒告誡相關企業發布市場和價格信息前必須認真核實、做到準確無誤，不得編造發布虛假價格信息，不得捏造散布漲價信息，不得哄抬價格。2月11日，國家發改委發文稱，國家發改委價格司、市場監管總局價監競爭局擬于近日派出聯合調研組，赴部分商品交易所、重點港口開展鐵礦石市場監管調研。11日晚間，大連商品交易所宣布自2月16日(即2月15日夜盤交易小節)起，對鐵礦石期貨2202、2203、2204和2205合約手續費費率進行調整，日內交易、非日內交易均上調至成交金額的萬分之二。同日，中國鋼鐵工業協會發布文章《依法強化鐵礦市場監管 堅定維護市場公平秩序》，譴責炒作鐵礦石價格的行為。
【寧夏發改委：將啟動豬肉臨時儲備收儲】2月11日，據寧夏回族自治區發展改革委監測，截止1月27日，全區豬糧比價為4.96：1，進入《自治區豬肉市場保供穩價工作預案》設定的過度下跌一級預警區間（低于5∶1）。下一步，將啟動豬肉臨時儲備收儲，建議養殖場（戶）科學安排生產經營決策，將生豬產能保持在合理水平。
【國家發展改革委、國家能源局召開會議部署煤炭保供穩價工作】2月9日，國家發展改革委、國家能源局聯合召開會議，安排部署持續做好穩定煤炭市場價格工作，并對監測發現的部分煤炭價格虛高企業進行了約談提醒，要求抓緊核查整改。會議強調，煤炭生產企業要抓緊恢復正常生產供應，嚴格落實國家煤炭保供穩價的政策要求，進一步提高認識，加強企業自律，規范價格行為，對監測發現價格虛高的企業將第一時間約談，對經提醒仍不整改的，將進一步研究采取調查追責等措施；地方有關部門要加強監測報告，及時做好政策宣傳解讀，促進煤炭價格穩定運行在合理區間。
期貨行業動態
【去年全年期貨公司凈利潤同比增長近6成】2月9日，中期協官網公布2021年12月期貨公司總體及分轄區經營情況。最新數據顯示，截至2021年12月末，全國共有150家期貨公司，分布在31個轄區。2021年1~12月，全國150家期貨公司實現營業收入494.64億元，同比增長40.34%；實現凈利潤137.05億元，同比增長59.3%，雙雙實現大豐收。
【上期所交易細則修訂 2月22日起實施】2月7日，上期所發布《上海期貨交易所交易細則（修訂版）》，自2022年2月22日起實施。據了解，本次主要對席位管理相關細則進行了修訂。根據修訂后的交易細則，交易席位按照席位接入地點分為場內交易席位和遠程交易席位。會員可以根據業務需要，申請相應數量的交易席位。會員申請交易席位，應當具備以下條件：交易量和資金量達到交易所要求的規模；配備穩定可靠且具有備份系統的計算機系統和包含通信線路在內的通信系統，配有相關專業人員；有健全的規章制度和遠程交易管理辦法；經營狀況良好，無嚴重違規違約記錄。
機構觀點
大幅波動期貨品種：僅選取當周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過5%的品種。
漲幅居前：
豆粕
廣發期貨：整體市場基本面并未發生變化，美國農業部調低巴西和阿根廷大豆的產量，阿根廷大豆處于關鍵的生長期，繼續跟蹤天氣變化，阿根廷大豆單產有繼續下調的可能，短線偏多參與。
動力煤
國聯期貨：節后主產地復產情況不一，部分地區受冬奧影響復產緩慢，同時外煤需求旺盛價格走強，刺激動力煤期價格快速走高。而這也刺激政策端再度介入，并有望推動保供政策在采暖季前后繼續堅決執行。當前終端庫存總體寬裕，但中游港口庫存結構亟待修復，或將使得價格走勢迎來反復。逢高沽空的交易機會仍需等待，契機或在于港口庫存的回升。
紅棗
南華期貨：新疆主產區價格小幅調整，整體趨穩，產區中小加工廠剩余貨源同比偏少，不急于開工復工。銷區崔爾莊市場仍處于關閉，市場周邊出攤商戶增多，小級別較為緊張的低端價格上調0.2-0.3元/公斤，目前客商剩余貨源在3-4稱不等，如意坊市場日到貨量4-6車，價格偏亂，手頭貨源緊張的客商節后接貨積極性較好，市場到貨基本售完。鄭商所倉單預報昨日達到1756張，倉單注冊增至16522張，大多數交割庫均有注冊倉單。短期價格仍有小幅上漲的空間，等待價格壓力后再做空。
跌幅居前：
乙二醇
瑞達期貨(002961)：短期國際原油高位回落，削弱乙二醇成本支撐，但春節長假期間乙二醇多套裝置重啟，港口累庫，供應壓力大幅增加，預計期價下行空間加大。技術上，EG2205 合約測試下方 51000 附近支撐，上方關注 5650 附近壓力，建議區間偏空交易。
大幅波動股票板塊：最多選取同花順行業當周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過4%。
漲幅居前：
煤炭開采加工
中泰證券：中長期來看，在缺乏規劃性投資背景下，煤炭供應端的約束強，在需求每年小幅增長的背景下，未來若干年煤炭就是稀缺資源，存量產能或就是高額利潤，年度長協基準價的上調也保障了行業持續高盈利的能力，在雙碳目標下，煤炭企業迫切需要轉型，電投能源、兗礦、神華、靖遠煤電(000552)、美錦能源(000723)等主要發力在新能源運營、氫能等方向，煤炭行業在新能源運營方面具備現金流強勁、土地資源豐富等各方面的優勢，能力與意愿皆具備，新能源方向的轉型有利于提升整體板塊估值水平(目前PE估值在5-6倍)，煤炭資產有待重新定價，持續看好板塊投資價值。
景點及旅游
中銀證券：春節假期國內旅游總體情況平穩，近程本地游仍為主導。嚴格的防控政策無形中為出游增加成本，系春節旅游小幅下降的主要原因。隨疫苗接種量提升和防控常態化，文旅行業恢復邏輯不受短期疫情散發因素擾動，維持強于大市評級。
酒店及餐飲
招商證券：整體來看，今年春節期間各項消費恢復良好。出行方面，春運旅客發送量盡管較2019年仍有較大差距，但較2021年同期提高44.6%；國內旅游出行人數恢復至2019年同期的73.9%，旅游收入恢復至2019年的56.3%，免稅銷售亮眼；酒店方面，春節探親疊加出行需求，本地酒店預定占比達到46%；餐飲需求回暖，預制菜需求火熱；電影方面，在去年高基數的背景下票房收入同比下降23.1%。隨著疫情逐步緩解，以及穩增長、促消費政策發力，推薦關注2022年消費板塊的復蘇機會。
跌幅居前：
醫療服務
華安證券：醫療服務賽道坡厚雪長，政策對于新建醫療機構的一系列利好政策將使得醫療服務賽道內標的進一步受益，推薦：盈康生命(300143)、三星醫療(601567)、大湖股份(600257)。
