1月25日，國內商品期市收盤多數下跌。跌幅方面，滬鎳跌停，不銹鋼跌超6%，LPG跌超5%，硅鐵、滬錫跌超4%，乙二醇、紙漿、國際銅、豆油、菜油、瀝青、滬銅、跌超2%；漲幅方面，動力煤漲超2%，大豆、鐵礦、焦炭、苯乙烯漲超1%。
消息快訊
1、廣州市代市長郭永航作政府工作報告時表示，要打造大灣區國際金融樞紐核心引擎。充分發揮廣州期貨交易所引領帶動作用，協調推進期貨品種研發并上市，大力發展期貨產業；推進設立大灣區國際商業銀行，謀劃建設大灣區跨境理財和資管中心；深化綠色金融改革創新，創建大灣區碳排放權交易所；推動科創金融試驗區落地，爭取數字人民幣試點、國家區塊鏈創新應用試點落戶；完善普惠貸款風險補償機制，更好發揮轉貸服務中心、政府性融資擔保功能，促進中小微企業融資增量擴面降本。
2、中鋼協：2022年1月中旬，重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼1987.31萬噸、生鐵1751.46萬噸、鋼材1918.71萬噸。其中，粗鋼日產198.73萬噸，環比上升1.05%；生鐵日產175.15萬噸，環比上升0.08%；鋼材日產191.87萬噸，環比上升1.68%。
3、本周一Mysteel統計45港鐵礦石庫存15312.15萬噸，周環比降191.2萬噸；同時，47港鐵礦石庫存15830.15萬噸，周環比降206.7萬噸。
4、據馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)發布的數據顯示，2022年1月1―20日馬來西亞毛棕櫚油產量預估環比減少14.35%，其中馬來半島減少16.82%，沙巴減少9.22%，沙撈越減少13.70%，馬來東部減少10.40%。
重點品種分析
滬鎳
周二滬鎳遭遇重大利空，盤中多個合約觸及跌停，其中主力合約2203收盤封于跌停報163460元/噸。
對于滬鎳日內大跌的原因，市場普遍認為受消息面擾動。據SMM消息，昨日印尼青山園區首批高冰鎳產品集港完畢，正式裝船發運中國。據了解，目前該園區共有在產高冰鎳產線3條，月度鎳金屬產能約3000噸。除現有轉產產線外，印尼青山園區后續還將新建計劃若干條。市場預期其將對此前供應短缺的邏輯禪城一定的沖擊，造成了今日滬鎳的大跌。
不過需要值得注意的是，印尼青山高冰鎳產能實際于去年年底就已投產，且暫時產量釋放有限，并不足以彌補供應上出現的缺口，短期影響更多在于情緒面的沖擊。從現實基本面來看，目前國內外鎳庫存均處于下行通道，對鎳價有一定的支撐。此外需求方面也并無重大利好出現。臨近春節，鎳下游不銹鋼廠陸續進入假期狀態，節前備貨已基本結束，部分鋼廠檢修減產預計持續至二月末，現貨市場成交偏淡。
廣發期貨表示，目前需求季節性轉弱，如果炒作熱情退卻，需要及時調整思路。此次高冰鎳投放量不足以彌補純鎳目前缺口，印尼征稅政策不確定性強。密切關注純鎳庫存、高冰鎳項目后續進展、濕法冶煉中間品投產進度和外圍市場政策方面消息。節前波動劇烈，離場觀望，多空謹慎，等待節后企穩。
硅鐵
日內硅鐵弱勢運行，主力合約收跌4.42%報8684元/噸，跌幅居前。
從成本端來看，焦炭和蘭炭報價仍在高位僵持，硅石、錳礦和電力市場也弱穩運行，雙硅成本端支撐無變動。
供需來看，今年1月以來能耗指標對硅鐵供給端的約束邊際放松，導致硅鐵日均產量正在持續上升。據了解，近期硅鐵主產區復產較多，大廠復產按計劃穩步推進，寧夏主產區礦熱爐元旦以來先后復產，疊加后續仍有爐子待點火，硅鐵供應壓力逐步顯現，有寬松預期。需求方面，臨近春節假期，下游備貨基本完成，多數工廠維持排單狀態，報盤逐步向低位靠攏。同時鐵合金都將面臨2月份鋼廠限產壓力，近期唐山等地逐步進入限產周期，硅鐵需求趨于清淡。
瑞達期貨(002961)表示，目前硅鐵市場情緒偏弱，市場情緒波動較大，注意風險控制。技術上，SF2205合約大幅下跌，小時MACD指標顯示綠柱擴張，關注60日均線支撐。操作上，日內短線交易為主，回撤關注均線支撐。
LPG
周二LPG延續下跌，續創一個月新低，收跌5.91%報4410元/噸。
光大期貨解讀稱，宏觀方面，美聯儲貨幣收緊預期愈發強烈，美元反彈，原油系承壓?；氐絃PG本身，當前雖屬LPG傳統旺季，但一方面，四季度前的大幅上漲過度透支未來，對旺季形成負反饋，另一方面，疫情多點出現，且仍存諸多不確定性，LPG商用需求被抑制。此外，煉廠庫存低位，并無壓力，但下游經前期補庫后已達高位，或對后期需求產生抑制，同時節前物流下降，影響出貨。疊加倉單數量增加，在無重大宏觀擾動的情況下，LPG或延續弱勢震蕩格局。技術上，03合約持倉增加，充分突破4580關鍵支撐，短期內或有回調。
重點事件關注
1、19:00 英國1月CBI工業訂單差值
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3、22:00 美國11月S&P/CS20座大城市房價指數年率
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