粵電力A年內拋475億投資加速產業轉型 正面臨著經營挑戰

電力公司粵電力A(000539.SZ)大踏步向清潔能源領域轉型。

7月26日晚間，粵電力A公告，公司籌劃在青海省黃南州投資開發300萬千瓦光伏發電項目，項目總投資預計為120億元。

長江商報記者發現，今年以來，粵電力A接連拋出重磅投資，部署新能源產業建設，據不完全統計，如果加上本次投資金額，年初以來，公司宣布的新能源產業投資規模將超過475億元。

值得一提的是，粵電力A的475億元投資大單，既是公司進行產業升級的部署，也是踐行中國碳達峰、碳中和的減排新目標所做的努力，更是積極響應國家東西部協作戰略部署、發揮國企社會責任之舉。

不過，大規模投資將對粵電力A的財務造成不小壓力。2020年，公司財務費用為11.09億元。

今年上半年，粵電力A的經營也受到挑戰。公司預計，上半年實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)1億元至1.30億元，同比降幅超過80%。

年內拋475億投資加速產業轉型

作為廣東省最大的電力上市公司，粵電力A主營業務以火力發電為主。目前，公司正在加速產業布局，大舉向清潔能源領域轉型。

長江商報記者發現，至少是從2015年開始，粵電力A積極推進電源結構多元化。至2020年底，公司風電、水電等可再生能源發電控股裝機容量74.2萬千瓦，清潔能源裝機占比20.65%。

這一能源結構，遠不是粵電力A目標，今年以來，公司產業轉型頻頻動作。

今年7月26日，粵電力A披露，在7月23日，公司與青海省黃南藏族自治州人民政府在黃南州簽署《戰略合作框架協議》。雙方約定，為有效開發利用黃南州區域內豐富的太陽能資源，推進青藏高原高質量發展，立足高原特有資源稟賦，打造國家清潔能源產業高地，雙方將深化在新能源領域合作，共同推進粵電力在黃南州投資開發300萬千瓦光伏發電項目，預計項目總投資約為120億元。

粵電力A稱，上述合作，有利于深入推進青藏高原生態保護和高質量發展，助力打造共同富裕的“黃南樣板”，也能促進公司能源清潔低碳化轉型，拓展電力服務區域，走高效、清潔、低碳之路。

長江商報記者發現，今年以來，類似超百億投資的大手筆，粵電力A遠不止一次。

今年5月12日，粵電力A與新疆生產建設兵團第三師圖木舒克市(簡稱圖木舒克市)簽署建設200萬千瓦光伏發電項目投資合作協議。公司擬在圖木舒克市境內增加投資建設200萬千瓦光伏發電項目，預計總投資約100億元。

對于本次追加投資建設光伏發電項目，粵電力A稱，公司積極響應援疆工作部署，加強和深化與相關地區戰略合作，積極應對我國碳達峰、碳中和目標，大力推動公司能源清潔低碳化轉型，拓展電力服務區域。

早在今年2月23日，粵電力A就與圖木舒克市簽署了《關于投資150萬千瓦光伏發電項目的合作框架協議》和《關于投資50萬千瓦風力發電項目的合作框架協議》。

根據當時公告，公司擬在圖木舒克市境內投資建設規劃裝機總容量為150萬千瓦、預計總投資約67.50億元的光伏發電項目，以及規劃裝機總容量為50萬千瓦、預計總投資約37.50億元的風力發電項目，兩個項目的總投資合計為105億元。

算上追加的投資，粵電力A將在新疆圖木舒克市投資205億元，建設350萬千瓦光伏發電項目、50萬千瓦風力發電項目。

此外，為響應東西部協作戰略部署，今年4月29日，粵電力A與貴州省西北部的大方縣政府州簽署了戰略合作框架協議，雙方將充分利用大方縣新能源及現有資源優勢，推動在大方縣開展能源產業、節能環保產業、生產性服務業、人才培養及鄉村振興方面的合作，項目計劃投資150億元。

綜上所述，今年以來，在貴州省大方縣、新疆圖木舒克市、青海省黃南州，粵電力A家將合計投資475億元，加碼布局新能源產業，加快推動產業轉型。

二季度扭虧為盈

大舉推進產業轉型布局的粵電力A正在面臨著經營挑戰。

今年7月15日，粵電力A發布2021年半年度業績預告，公司預計上半年實現凈利潤1億元至1.30億元，上年同期為盈利8.14億元，同比銳減約7億元，下降幅度為84.02%至87.71%。

粵電力A解釋稱，受益于國內宏觀經濟逐步復蘇，社會用電總需求增加，公司上半年上網電量同比增長43%，但受大宗商品價格上漲影響，煤電、氣電發電燃料成本同比大幅增長，疊加天然氣標桿上網電價下調、市場交易電量增加、電力現貨試運行等因素影響，主營業務毛利率同比下降13.64%，半年度業績同比下降。

根據公司解釋，上半年，公司出現增收不增利現象，主要是燃料成本大幅上漲、而公司產品下降(上網電價下調)，兩頭受壓，導致凈利潤大幅下降。

今年上半年，公司累計完成合并報表口徑發電量472.38億千瓦時，同比增加43.05%，完成上網電量447.57億千瓦時，同比增加43.07%。

其實，在今年一季度，粵電力A還出現虧損。一季度，公司實現營業收入78.56億元，同比增長67.01%，凈利潤為虧損0.49億元、扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為虧損0.54億元，同比下降幅度分別高達770.05%、14311.67%。

對比半年度業績預告，二季度，公司實現的凈利潤預計為1.49億元至1.79億元。當然，相較于去年二季度的凈利潤8.06億元，仍然有較大幅度下降。

過去兩年，粵電力A的經營業績實現了高速增長。

2019年，公司實現營業收入293.60億元，同比增長7.12%，凈利潤11.47億元，同比增長141.70%。2020年，公司實現的營業收入為283.29億元，同比下降3.51%，凈利潤為17.46億元，同比增長52.28%。

2020年，雖然營業收入有所下降，但受益于受燃料價格回落，減稅降費政策實施的紅利以及對各項成本費用有效管控的綜合影響，公司凈利潤出現大幅增長。

作為區域性電力能源龍頭，粵電力A原本主營火力發電，近年來，持續加碼布局清潔能源。今年上半年，公司新增裝機情況為，全資子公司廣東省風電有限公司完成徐聞五兔山風電場4.95萬千瓦、徐聞燈角樓風電場4.95萬千瓦收購，建成投產平遠茅坪項目4.8萬千瓦(通過240h)，合計新增裝機14.7萬千瓦，均為新能源發電。

值得一提的是，大規模進行產業布局，粵電力A的財務也承受著一定的壓力，年度財務費用超過10億元，吞噬了公司凈利潤。(記者明鴻澤)